Кризис победят "по старинке"

Информационный фон, сложившийся вокруг глобального кризиса, окончательно принял характер всеобщей истерики. Многочисленные комментаторы охотно пугают системным кризисом, глобальной депрессией и новой мировой войной. Между тем складывающаяся в мире ситуация не столь катастрофична, как многие ее пытаются преподнести.

В марте издание The Wall Street Journal провело опрос авторитетных экономистов о возможности перерастания кризиса в глобальную депрессию, подобную той, что имела место в 30-е гг. прошлого века и привела в итоге ко Второй мировой войне. Поскольку общепринятого определения экономической депрессии не существует, при опросе использовалось определение, данное профессором экономики Гарвардского университета Робертом Барро: это такое состояние экономики, когда падение душевого ВВП или потребления составляет более 10%.

Прогнозы специалистов относительно вероятности перерастания рецессии в депрессию существенно разнятся. Сам Роберт Барро и Джон Лонски из Moody's Investors Service сходятся во мнении, что она составляет 20%; Джон Касриел из Northern Trust полагает, что благодаря мерам по поддержке экономики, предпринимаемых властями США, вероятность депрессии составляет всего 1%.

В любом случае, если нынешняя рецессия в США все-таки перерастет в депрессию, она будет отличаться от Великой депрессии 1930-х годов. Прежде всего, это объясняется серьезными изменениями в структуре американского рынка труда. Если 80 лет назад в сельском хозяйстве работали около 20% трудоспособных американцев, то сегодня эта цифра составляет не более 2%; в секторе услуг в настоящее время задействовано 75% работников – в 30-е годы их было менее 50%. Кроме того, сегодня в США действует развитая система социального обеспечения, которой в 1930-е гг. просто не существовало. Немаловажно и то, что в последнее время американскому правительству удается избегать крупных ошибок, способных привести к ухудшению ситуации. Напомним, что в 1930-е гг. одной из таких роковых ошибок стал протекционистский закон Смута–Хоули, нанесший удар по американской внешней торговле.

Никакого сходства с периодом Великой депрессией не демонстрируют и основные экономические показатели США. Как отмечает в своей статье в газете "Финансовые известия" директор Центра исследований постиндустриального общества, доктор экономических наук Владислав Иноземцев, нынешние цифры кардинально отличаются от показателей 1930-х годов. С учетом того, что американская экономика вступила в кризис уже летом 2007 г., ВВП США за 2008 г. вырос на 1,1% (в 1930 г. он упал на 9,5%). К настоящему моменту в США разорились 40 с лишним банков – в Великую депрессию их было 1630. Сегодня рост безработицы составляет 3,4 процентных пункта; в 1930-е за первые полтора года кризиса он составил 13,7%.

Не стоит сбрасывать со счетов и такой важный фактор, как возросшая роль доллара в мире и отсутствие его привязки к "золотому стандарту". Сегодня ФРС при необходимости может без оглядки на золотые резервы прибегать к денежной эмиссии, поддерживая тем самым денежную массу. При всей неоднозначности применения этого метода в "мирных условиях", в период кризиса он может оказаться незаменимым.

Следовательно, говорить о фатальном характере кризиса неуместно; более того, пока нет достаточных оснований для того, чтобы отнести его к разряду системных. Несмотря на все призывы о необходимости перестройке мировой финансовой архитектуры, реальных предложений так до сих пор и не прозвучало. Желающие потеснить доллар с места мировой валюты продолжают активное обсуждение идеи Джорджа Сороса по созданию таковой на базе квазивалюты МВФ – SDR. Учитывая репутацию Сороса, можно предположить, что это представляет какой-то интерес для него самого, но повернуть вспять мировой кризис эта мера вряд ли способна.

Сырость "гениальных" идей, предлагаемых к обсуждению, и отсутствие практических предложений по преодолению кризиса означает, что выход из сложившейся ситуации может быть осуществлен только в рамках существующей системы. Это не удивительно, ибо невозможно спасти утопающего составлением инструкций по правилам поведения в водоеме. И участникам саммита G20 не стоит об этом забывать.