Украина на пороге нового дефолта

Прошло меньше трех месяцев с тех пор, как Украина реструктурировала долг объемом $15 млрд, а инвесторы уже начинают сомневаться в том, что властям удастся избежать нового раунда переговоров по своим долговым обязательствам, пишет Bloomberg.

Фото: Global Look

Доходность самых коротких облигаций Украины выросла в среду, 3 февраля, выше 10% после того, как министр экономики Айварас Абромавичюс заявил об отставке. Его решение свидетельствует об усилении раскола в правительстве, призванном провести экономические реформы, чтобы обеспечить Украине дальнейшую помощь Международного валютного фонда (МВФ).

Разница в доходности облигаций с погашением в 2019 г. и бумаг, обязательства по которым истекают восемью годами позже, увеличилась до максимума с ноября - месяца, когда Украина проводила реструктуризацию $15 млрд долга.

"Сложно представить, что кто-либо будет предлагать доходность на уровне 10%, если не рассматривается риск действительно плохого развития событий, - заявил стратег Bank of America Corp. в Лондоне Вадим Храмов. - Для многих людей отставка Абромавичюса стала сигналом того, что реформы буксуют, а это означает риски для сохранения программы МВФ".

Инвесторы опасаются, что правительство не сумеет осуществить реформы налогообложения и пенсионной системы, на которых настаивает МВФ, чья поддержка необходима властям в Киеве для предотвращения новой угрозы банкротства. Распродажа в сегменте коротких облигаций свидетельствует о том, что участники рынка считают все более вероятным, что у правительства возникнут трудности с выплатой долга.

Спред между бондами с погашением в сентябре 2019-го и 2027 г. на уровне 72 базисных пунктов, отмечавшийся в среду, 3 февраля, отражает довольно высокий риск реструктуризации, сказал Храмов.

Министр экономики Украины Айварас Абромавичус принял решение об уходе после того, как его попытки по реструктуризации госкомпаний натолкнулись на сопротивление влиятельных фигур, имеющих личную выгоду. "Мы просто наткнулись на стену. Мы пришли к точке, где, к сожалению, технократы внутри правительства просто больше не нужны", - заявил он.

Окончательное решение Абромавичус, по его словам, принял после того, как "правая рука" президента Петра Порошенко Игорь Кононенко попытался заставить его назначить близких к нему людей на посты во главе прибыльных энергетического и оборонного секторов.

Не стоит забывать и о долге Украины в $3 млрд перед РФ, на который Киев необоснованно наложил мораторий. Российский Минфин сейчас готовит для его взыскания судебный иск. Министр финансов РФ Антон Силуанов ранее высказывал уверенность в том, что Россия сможет взыскать всю сумму долга по еврооблигациям, а также расходы, связанные с подачей иска.

Четырехлетняя программа финансовой помощи Украине предусматривает выделение МВФ $17,5 млрд в течение четырех лет, а всеми международными кредиторами - $40 млрд. В марте 2015 г. Был перечислен первый транш на $5 млрд, в августе - второй транш на $1,7 миллиарда.

Выделение третьего транша объемом также $1,7 млрд откладывалось вначале из-за проблем с принятием бюджета на 2016 г., основанного на согласованных с МВФ реформах. Теперь же получению денег Киевом может помешать отставка Абромавичуса.