| Глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен добился своего |
Совершенно неожиданно для всех комитет ФРС по операциям на открытом рынке (FOMC) принял вчера решение снизить заветную ставку рефинансирования по кредитам "overnight" (federal funds rate) на 0,5 процентных пункта с 6,5% до 6% и учетную ставку (discount rate) с 6% до 5,75%.
Как сказано в официальном заявлении ФРС, "эти действия были предприняты в свете продолжающегося ослабления уровня продаж и производства, а также в контексте снижения потребительского оптимизма, напряженности на отдельных сегментах финансовых рынков и высоких цен на энергоносители, подрывающих покупательную способность домохозяйств и компаний".
До последнего времени все были уверены, что снижение процентных ставок произойдет не ранее конца января 2001г, причем, ставка рефинансирования будет уменьшена не более чем на 0,25%, как это было в 1998 году. Тогда российский дефолт и некоторые другие факторы стали угрозой для благополучия мирового финансового рынка. Столь же значительное снижение (на 0,5%), да еще на внеплановом заседании FOMC, имело место лишь десять лет назад в 1991 г, когда в США отмечались значительный спад производства и замедление темпов развития экономики. Исходя из этого, можно с уверенностью сказать, что вчерашние действия ФРС показали, что финансовые власти предельно обеспокоены сложившейся ситуацией.
По мнению нового президента США Джорджа Буша, руководство американского ЦБ приняло "сильное решение", способное предотвратить "вхождение экономики Соединенных Штатов в штопор". Однако со стороны все это кажется жестом отчаяния.
Естественно, один только упрек Сороса не является достаточным условием для принятия столь решительных действий финансовым руководством США. Скорее всего, высказывания предпринимателя стали последней каплей после продолжительного падения всех основных биржевых индексов, а также снижения ассоциацией менеджеров по закупкам (NAPM) индекса деловой активности. Последний фактор кажется даже более значимой причиной, нежели все остальные. Индекс NAPM высчитывается по процентной разнице между количеством фирм, положительно оценивающих свое положение, и теми, кто видит ухудшение. Если индекс оказывается ниже 50%, то это сигнализирует о спаде, и чем ниже значение показателя, тем значительнее спад в экономике. Минимальное значение индекса – 39,2 - отмечалось в том же 1991 году, а максимальное - в конце 1999 года (57,3).
Рынок незамедлительно откликнулся на решение ФРС о снижении процентных ставок. Если до публикации заявления FOMC индекс сектора высоких технологий Nasdaq продолжал начавшееся во вторник падение, то буквально через три часа он стал восстанавливать утраченные некогда позиции. На момент закрытия торгов Nasdaq вырос на 14,17% и зафиксировался на отметке 2616,69, что стало рекордом роста за одну торговую сессию. Подрос на 2,81% и индекс традиционного сектора экономики Dow Jones.
Американский фондовый рынок потянул за собой и рынки других стран. Так, в Азии рост составил в среднем 5-7%, Мексике - 5,41%, Бразилии - 7,61%, Аргентине - 7,21%.
Вместе с тем, эксперты достаточно осторожно относятся к успехам американского рынка. Они признают, что действия ФРС могут на некоторое время сломить нисходящий тренд, но значительных результатов от снижения ставок рефинансирования стоит ожидать только через несколько месяцев. Вполне возможно, что и сегодня на американском рынке продолжится достаточно сильный рост. Но завтра он может уменьшить темпы, поскольку появятся данные по безработице в США.
Заметим, что поспешные действия ФРС могут быть расценены участниками рынка как подтверждение слов Сороса о том, что финансовые власти Соединенных Штатов действительно не контролируют ситуацию. Со всеми вытекающими отсюда последствиями.