Согласно последнему индексу бигмака, российская валюта - одна из самых дешевых в мире, она на 69% недооценена к доллару. Это не означает, что курс рубля обязательно должен вырасти в ближайшее время, но, когда рост начнется, он должен быть очень сильным.
Фото: Global Look
Индекс бигмака основан на теории паритета покупательной способности, по которой валютный курс должен уравнивать стоимость корзины товаров в разных странах. Однако вместо корзины берется один стандартный гамбургер, выпускаемый компанией McDonald’s повсеместно. Делается это для того, чтобы определить реальные обменные курсы валют различных государств.
Такие исследования журнал The Economist ведет с 1986 г., а бигмак используется по двум причинам: McDonald's представлена в большинстве стран мира, а сам гамбургер содержит достаточное количество продовольственных компонентов (хлеб, сыр, мясо и овощи), чтобы считать его универсальным слепком народного хозяйства. Индексу Биг-Мака посвящено уже больше 20 научных исследований.
Стоимость бигмака в Америке составляет $4,93 и, если при конвертации из локальной валюты в доллары его стоимость оказывается ниже этого уровня, эта валюта является недооцененной.
Сейчас большинство валют недооценены по отношению к доллару. Отчасти это связано с решением Федеральной резервной системы (ФРС) США повысить процентные ставки, тогда как центральные банки еврозоны и Японии ослабляют денежно-кредитную политику.
Согласно индексу бигмака, евро сейчас недооценен по отношению к доллару на 19%, иена - на 37%.
Другим фактором ослабления валют, в том числе рубля, остается продолжающийся спад цен на сырьевые товары. С 7 по 10 января 2016 г., когда Московская биржа не работала, стоимость нефти марки Brent достигла уровней 2004 г. - $32,14.
В понедельник, 11 января, мировые цены на нефть также демонстрируют негативную динамику, продолжая оставаться вблизи уровня минимальных показателей за более чем десять лет. Инвесторов беспокоит состояние экономики Китая, замедление которой может усилить давление на цены от переизбытка предложения на мировых нефтяных рынках.
По состоянию на 09:11 мск стоимость мартовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent снижалась на 0,92% - до $33,24 за баррель. Цена февральских фьючерсов на нефть марки WTI падала на 1,85% - до $32,55 за баррель.
В результате на открытии торгов на Московской бирже курс доллара достиг 76,4 руб., курс евро поднялся на 2,78 руб. - до 83,4 рубля.
Между тем лучший "рублевый аналитик" агентства Bloomberg - Дмитрий Петров из японской финансовой компании Nomura International Plc. - предсказал укрепление российской валюты в 2016 году. По его оценкам, рубль может отскочить вслед за ценами на нефть.
Он прогнозирует, что в течение квартала баррель поднимется в цене до $35 - 40, в результате за единицу американской валюты будут давать уже не 74, а 67 рублей. А к концу года доллар может подешеветь и до 65 руб., полагает аналитик. В среднем на протяжении 2016 г. доллар будет торговаться на отметке 69 руб., передает Bloomberg прогнозы Петрова.
Помимо нефтяного отскока, среди позитивных факторов аналитик называет инвестпривлекательность подешевевших российских активов, а также спад спроса на валюту у населения и компаний, чьи выплаты по внешнему долгу в 2016 г. снизятся в два раза.
В целом Петров называет рубль привлекательным, хоть и рискованным активом в 2016 году. И в этом аналитик Nomura не одинок.
"К концу 2016 года российская валюта может укрепиться на 20%", — считает Стин Якобсен, главный экономист Saxo Bank. В качестве потенциального фактора для восстановления рубля он видит не только резкий рост спроса на нефть в новом году, но и глобальное разочарование в линии ФРС США, цитируют РИА Новости прогноз эксперта немецкому изданию Welt.
Президент РФ Владимир Путин уверен, что российская экономика постепенно будет стабилизироваться и выходить на подъем. "Мы считаем, что мы постепенно будем выходить все-таки на стабилизацию и на подъем экономики", - заявил он в интервью немецкому изданию Bild и добавил, что власти РФ приняли целый набор программ, в том числе по импортозамещению.
"А это как раз и есть вложения в высокотехнологичные сферы", - подчеркнул глава государства.
Он напомнил, что в РФ сейчас наблюдается падение ВВП на 3,8%, промпроизводства - на 3,3%, инфляция выросла до 12,7%.
"Это много, но при этом у нас сохраняется положительный баланс внешней торговли, у нас впервые за многие годы значительно вырос объем экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью. Это точно совершенно позитивный процесс внутри экономики", - сказал президент.
Он напомнил и о золотовалютных резервах ЦБ. "У Центрального банка примерно 340 миллиардов золотовалютных резервов, сейчас могу ошибиться, но за 300 миллиардов", - сообщил Путин.
По его словам, у правительства существует два резервных фонда примерно по $70 млрд и $80 млрд каждый.