Зачем и кому понадобился обвал NASDAQ

В 1995 году ИТ были лишь интересными игрушками для большинства пользователей и не казались чем-то таким, что могло изменить жизни миллионов людей. Но уже к 1997 году все ощущали энтузиазм от внедрения ИТ, в том числе и на рынках ценных бумаг.

В 1998-1999 годах финансово расцвели такие интернет-компании, как Amazon.com, Yahoo и Intel. Однако в конце 1999 года у игроков на рынках ценных бумаг появилось какое-то тревожное чувство. С этого времени корпорация Intel, например, стала скупать акции других интернет-компаний. В ход пошли "медведи", снижавшие цены на акции этих компаний для последующей их перепродажи по завышенной стоимости.

Все горести и радости игроков с ценными бумагами ИТ состояли в том, как и кто из них ("медведи" или играющие на повышении цен на акции "быки") входят и выходят из игры на "цифровом" рынке. Причем с начала 2000 года акционеры и инвесторы валили валом на рынок ИТ. И даже при этом корпорация Intel продолжала скупать, в том числе и за большие деньги, акции конкурентов. Ну а за небольшие деньги – тем более.

Но мало кто обратил внимание на то, что именно в период с июня по октябрь 2000 года, то есть в разгар президентской избирательной кампании в США, обрушился и стал стремительно падать индекс NASDAQ. Можно предположить, что это происходило не без участия соперничавших на выборах политических кругов. Затем начались разборки победителей с побежденными. Они продолжаются и по сей день. Так, не без консультаций с Белом домом за первое полугодие этого года Федеральный резервный банк США провел пять снижений процентной ставки, что сильно ударило по ряду крупных игроков на биржах ценных бумаг. Это отразилось на падении индекса NASDAQ и вызвало цепную реакцию отказов покупателей от прежде желанных продуктов ИТ. Например, корпорация Cisco Systems, поставляющая большую часть "железа" для Всемирной Сети, обнаружила, что за первые четыре месяца 2001 года продажа ее продукции снизилась на 30%.

Оказывается, чересчур много компаний производят слишком много хороших телекоммуникационных товаров и услуг, чтобы получать ту высокую прибыль, на какую рассчитывали их акционеры год-полтора назад. Цены на акции по курсу NASDAQ стали стремительно падать.

Голиафы и Давиды на рынке ИТ: кто кого?

Если смотреть на падение курса NASDAQ глазами тех, кто продает свои акции, то это катастрофа: их стоимость резко уменьшилась. Люди из миллиардеров превратились в миллионеров (эх, нам бы так!). Но если встать на позицию тех, кто покупает резко подешевевшие акции, то все о'кей!

Общая картина развития мировой экономики и политики отражает все же взлет Интернета, а не начавшееся падение NASDAQ. ИТ за предыдущие пять лет все изменили, а что будет еще через пять! Их проникновение в экономику США и других стран НАТО, а также Японии, Индии и т. д. опережает по темпам все другие страны мира.

Пока от игры с акциями NASDAQ получают прибыли "большие ребята". Например, к ним относятся корпорация Intel и ведущие изготовители простейшего и наиболее дешевого программного обеспечения (ПО). Но уже с конца 2000 года им все труднее конкурировать не только с "цифровыми" пиратами, но и с разработчиками новейшего ПО, в том числе и работающими в "цифровых" оффшорах россиянами. Пока половина ПО для электронного бизнеса распространяется через Интернет по официальным ценам. А что если завтра появится ПО дешевле, а главное – надежнее и эффективнее существующего программного продукта? Куда деть произведенные год-полтора назад программные пакеты?

Год назад на Окинавском совещании члены G7 и Россия договорились простить многомиллиардные кредиты и займы третьему миру путем перечисления их многолетних (и зачастую безнадежных) долгов интернет-компаниям – взамен поставок ими "устаревших" программных продуктов и "железа" в этот новый сектор глобального рынка ИТ. Похоже, что и России тоже что-то уже прощают на тех или иных условиях подключения к глобальному интернет-бизнесу.

Вот вокруг этих условий работы с третьим миром и Россией и идет сегодня борьба между подрядчиками за изготовление и поставку ИТ прежних поколений на новые рынки. Ведь не пропадать же добру! А биржи ценных бумаг по курсу NASDAQ от этого лихорадит.

Как полагает многолетний руководитель корпорации Intel Энди Гроув (Andy Grove), его детище вполне сможет взять под контроль происходящие в электронном бизнесе изменения. Более того, расширившаяся за последние два года инфраструктура корпорации сможет даже направлять этот ветер перемен в свои финансовые паруса. Но как?

Гроув считает, что за последние пять лет произошла эволюция как в производстве ПО, так и в стратегии строительства коммуникационных сетей корпорации Intel: она шла от обслуживания индивидуальных покупок через Сеть к изготовлению ПО "бизнес – бизнесу" и составлению крупномасштабных прогнозов для работы на "цифровых" рынках. А этот поворот в стратегии, соответственно, позволяет полнее учитывать интересы потребителей и поставщиков программного продукта и компьютеров. То есть новые связи корпорации Intel развиваются как бы поверх голов миллионов посредников в Японии и других странах Азии (прежде всего, в Индии, Малайзии и Китае).

Но наиболее значимым Энди Гроув называет прорыв в работе самой корпорации. Он подчеркнул значение приоритетного финансирования исследований, которые приносили доход: это и создание лучшего дизайна компьютеров и наиболее эффектной архитектуры "железа", это и повышение его быстродействия, надежности, безопасности, и, наконец, но не в последнюю очередь, создание информационных потоков (см. журнал Wired, June, 2001, p. 138).

В связи с этим можно ожидать в скором времени серьезного прорыва и в области создания компьютерных средств визуализации, которые сметут на некоторых сегментах глобального цифрового рынка (например, в Северной Америке) беспроводные средства интернет-коммуникаций (их активно используют в Азии и Западной Европе). Пока же помимо "цифровых Голиафов" существует множество "цифровых Давидов", то есть интернет-компаний, которые лишь через 5-7 лет подойдут к научно-техническому уровню, достигнутому сегодня корпорацией Intel. Если, конечно, Intel их не проглотит, скупив акции по курсу NASDAQ и т. п. Между тем мелкие компании стремятся к сближению друг с другом, чтобы выжить под напором "цифровых" гигантов, объединившись в несколько меньшие, но весьма мобильные группы. В итоге создается довольно большая сеть "цифровых Давидов". Эту тенденцию подметили и описали консультанты интернет-компании Corven Partner.

Итак, существует и иной вариант развития событий на глобальном рынке ИТ, по которому мелкие интернет-компании создадут свои рынки, куда "слишком умные" ИТ не смогут войти по ряду объективных причин (экономических, чисто гуманитарных). Это может быть, например, элементарное отсутствие подготовленного персонала для новейших ИТ.

Кроме того, нельзя исключить и желание России пойти по пути "цифровой" самостоятельности и самодостаточности. То есть у нас будут развивать то, что уже есть и что можно бесплатно получить через Интернет или произвести в "цифровых" оффшорах. Но это будет удар ниже пояса для нарождающегося "цифрового" капитализма.

Куда пойдут косяки "цифровых" инвесторов?

Инвесторы в США, похоже, еще вчера боялись вкладывать деньги в ИТ – прежде всего из-за громких провалов компаний dot.com и лишь во вторую очередь – из-за падения индекса NASDAQ. Дело в том, что инвестирование по этому каналу все еще остается весьма привлекательным. Но объем инвестиций с индексом NASDAQ намного превысил потребности пользователей ИТ. Этим объясняются перенасыщение североамериканского и европейского рынков ценных бумаг и соответствующий откат инвестиций в этом году. Например, хорошо известно о покупке американской компанией A&T кабельных телекоммуникаций на сто миллиардов долларов. А жизнь показала, что связанные с этими дорогостоящими наземными коммуникациями компании dot.com лишь на 10% обеспечивают потребности клиентов в ИТ.

Но помимо этого не может не удивлять пропагандистская компания в США, где пытаются внушить всем, что инвесторы разочаровались в Интернете, а потому падает индекс NASDAQ. С подачи Федерального резервного банка США стали появляться пессимистические заявления типа: "Сначала все думали, что Интернет меняет все, а теперь все чаще говорят о его крахе". На мой взгляд, крупные интернет-корпорации, чтобы компенсировать потери от падения индекса NASDAQ, охотно попались на обещания администрацией Буша неких льгот при выводе своих многомиллиардных инвестиций с основательно потрясенного "цифрового" рынка. Если это произойдет, то наполнение колоссальными средствами планов развертывания национальной ПРО можно будет считать решенным делом. Между тем помимо крупных интернет-компаний и производителей ПО есть и масса мелких "цифровых Давидов". В совокупности их капиталы могут превзойти активы "цифровых Голиафов".

Полную версию материала можно прочитать в журнале "Планета Internet". Перепечатка только с разрешения редакции "Yтро.RU" и "Планеты Internet "