Экономика США: радость и горечь в одном "флаконе"

Вчера, как и ожидалось, Комитет по операциям на открытых рынках (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС) США снизил учетную ставку по кредитам на 25 базисных пунктов до отметки 3,5%. Это стало уже седьмым по счету снижением ставки с начала года, которая достигла минимального уровня с 1994 года.

Столь ожидаемое рынком событие пока не принесло плодов, вызвав обвал котировок акций на фондовой бирже. По итогам вчерашний торгов индекс сектора высоких технологий NASDAQ уменьшился на 2,66%, а индекс сектора традиционной экономики Dow Jones опустился на 1,41%. Падение затронуло акции компаний Wal-Mart (-3,20%), K mart (-3,75%) и других предприятий, специализирующихся на розничной торговле.

В пресс-релизе FOMC констатируется довольно безотрадная картина о состоянии американской экономики, которая до сих пор замедляется. Одновременно с уменьшением инвестиционной активности, наблюдающейся с конца прошлого года, наметились предпосылки к ослаблению внутреннего спроса. Снижение инвестиций продолжается уже три квартала подряд, что в последний раз отмечалось в начале 80-х годов. Особенно сильно это затронуло высокотехнологичный сектор, который в предыдущие несколько лет был своеобразным экономическим "локомотивом". Именно рост производства в hi-tech-секторе вынудил американские власти предпринимать активные действия по "охлаждению" экономики, что сейчас вылилось в угрозу рецессии.
Между тем, инвесторы все больше сомневаются в способности финансовых властей США влиять на экономическую ситуацию в стране одним лишь снижением ставок.

Признание ФРС существования риска дальнейшего замедления экономики, который отодвигает на задний план опасность раскручивания инфляции, заставляет предположить, что FOMC может и на следующем своем заседании снизить учетную ставку по кредитам. Если ставка до конца года останется без изменений, то на рынок это может оказать благоприятное воздействие. Фиксация ставки на уровне 3,5% станет сигналом о том, что ситуация в экономике постепенно выравнивается.