Доллар не реагирует на "ЮКОС"

Последние события заставляют финансовых аналитиков быть крайне осторожными в комментариях относительно перспектив рынка. "Рынок крайне нестабилен, чтобы давать прогнозы", – пожаловались "Yтру" в банке "Зенит". Проблема в том, что его состояние на этой неделе, как и на прошлой, чересчур завязывается на политическую ситуацию в стране. Впрочем, основной накал "страстей по Ходорковскому" вроде бы постепенно проходит, выливаясь в вялотекущий конфликт, который уже не делает сенсации. Поэтому на этой неделе эксперты ждут прекращения падения и консолидации на рынке акций. Роста, правда, не прогнозируют – хорошо и то, что снижение рынка не обернулось обвалом, чего можно было ожидать в случае усугубления негатива по "ЮКОСу".

О консолидации говорят и в банках, и в инвестиционных компаниях. Евгений Суворов, аналитик банка "Зенит", отмечает, что "на этой неделе можно ожидать некоторой коррекции рынка". Причина этого, наряду с замедлением развития скандалов, заключается в том, что игроки, видимо, начинают закрывать короткие позиции. По утверждению эксперта, "в последние четыре дня рынок был перепродан", а потому начало недели ознаменовалось откатом, который, надо полагать, продолжится.

Однако общая тенденция рынка акций продолжает оставаться нисходящей. "Пока ситуация не прояснится, подъема ожидать нереально", – говорит Евгений Суворов. Еще одной причиной, не позволяющей рынку подниматься, стала уменьшающаяся рублевая ликвидность. Избыток денежной массы двигал рынок последние месяца полтора-два, но сейчас банки начали покупать растущие в цене доллары, направляя туда свободную ликвидность. Кроме того, снизился объем поступающей экспортной выручки: на нем сказывается уменьшение нефтяных цен трехмесячной давности – именно с таким временным лагом на рынок поступают нефтедоллары. Поэтому рублей стало меньше, и, соответственно, меньше средств вкладывается в акции.

Влияние политических новостей на рынок отмечает и аналитик "Ренессанс Капитал" Катя Малофеева. В этом смысле инструментальные показатели (данные по финансовым инструментам) оказываются практически несущественными для формирования рынка акций. Однако аналитик соглашается с тем, что момент стабилизации уже наступил. "Прошедшая неделя прошла под знаком снижения рынка после ареста Платона Лебедева и отсутствия прогресса в разрешении конфликта, – говорит Малофеева. – В понедельник, как и ожидалось, рынок немного консолидировался; "ЮКОС" продолжает снижаться в цене, но в целом рынок нашел некую точку опоры и, если не произойдет новых серьезных негативных событий, значительного падения не будет". По прогнозам "Ренессанс Капитал", на этой неделе российский рынок акций ждет определенная консолидация в районе 460-480 пунктов по индексу РТС.

На фоне падения "ЮКОСа" особенно хорошо чувствует себя РАО ЕЭС, на спрос акций которого повлияло принятие в пятницу решения относительно открытия конкуренции в электроэнергетическом секторе с октября этого года. Неплохо держится и "Газпром"; остальные "голубые фишки" чувствуют себя, по словам представителя "Ренессанса", "ни шатко ни валко". Эксперты предрекают сохранение этой диспозиции до конца недели – по крайней мере, если не пройдет серьезной негативной информации относительно дестабилизирующей рынок "нефтянки".

Что касается валютного рынка, то он сохраняет тенденцию нескольких прошлых недель к укреплению доллара. Как пояснил "Yтру" старший аналитик компании "Велес Капитал" Михаил Зак, "с учетом макроэкономических явлений в Европе и Америке дисбаланс евро и доллара должен постепенно сходить на нет... мы предполагаем, что доллар вернет свои позиции в среднесрочной перспективе". Эта тенденция подтверждается отчетами о состоянии американской экономики, опубликованными в последнее время. Таким образом, существенных скачков на этой неделе ожидать не стоит. К концу недели, по предположениям М.Зака, а также Кирилла Тремасова (Банк Москвы), доллар стабилизируется на уровне 30,5 руб./$, а евро достигнет уровня в 34,4-34,3 руб. "Это предел на этой неделе", – отметил Кирилл Тремасов.

Как отмечают аналитики, сложная ситуация на рынке акций практически не сказывается на состоянии валютного рынка. Курс рубля не имеет привязки к последним корпоративным событиям. Однако если на рынке действительно начнется серьезная дестабилизация, связанная с событиями вокруг российских компаний, мы можем увидеть и более значительное ослабление рубля.