Олег Табаков родился 17 августа 1935 г. в Саратове в семье врачей. В старших классах увлекся сценой, занимался в театральном кружке местного Дворца пионеров. После школы поехал покорять Москву, в результате поступил в Школу-студию МХАТ на курс к Василию Топоркову.
В 1957 г. вступил в организованную Олегом Ефремовым Студию молодых актеров, которая потом преобразовалась в театр "Современник". В 70-х годах занялся преподавательской деятельностью, а в 1978 г. состоялась творческая премьера "Табакерки", которая с 1986 г. официальна стала театром-студией.
В 2000 г. Табаков возглавил МХТ им.Чехова, с тех пор совмещает художественное руководство двумя театрами, а также участие в постановках на обеих сценах.
Женат Табаков был дважды. Первый раз на актрисе Людмиле Крыловой. Их брак продержался с 1959 до 1994 г.г., у пары родился сын Антон в 1960 г. и дочь Александра в 1966 г.
Второй раз Табаков женился на своей студентке Марине Зудиной в 1995 г. У них также родились мальчик и девочка: Павел в 1995 г. и Мария в 2006 г.
Олег Табаков - полный кавалер Ордена "За заслуги перед Отечеством", народный артист СССР и России. В Саратове ему установили прижизненный памятник - в образе Олега Савина из фильма "Шумный день". Всего он снялся более чем в 130 фильмах.
В 29 лет из-за большой нагрузки перенес инфаркт.