Предвоенное предновогоднее настроение

Несмотря на неумолимое приближение праздников, политико-экономическая жизнь планеты продолжает бить ключом. Заявления инспекторов ООН и представителей администрации США, сделанные ими в конце недели, свидетельствуют о том, что шансов на мирное разрешение ситуации вокруг Ирака практически не осталось. По словам руководителя инспекции ООН в Ираке Х.Бликса, в предоставленном Багдадом отчете много "белых пятен" и он не содержит никакой новой информации относительно оружия массового поражения.

Нет сомнений, что доклад Бликса послужит отправной точкой для начала военной операции США против Ирака. В соответствии с "новыми веяниями" в правящих кругах США считают, что война в Персидском заливе поможет Америке решить сложнейшие политико-экономические проблемы, с которыми та столкнулась в последние годы. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что военные действия начнутся уже в первом квартале нового года.

Витающий над миром призрак войны привел мировые рынки в предвоенное состояние: это и ажиотажный спрос на золото (как "чрезвычайный" актив сбережения), и резкое снижение курса доллара, и рост мировых цен на нефть.

А пока Америка размахивала свежевыкопанным топором войны, в России продолжали подводить итоги новой "сделки века". На минувшей неделе в частные руки перешел последний, наиболее лакомый кусок отечественной "нефтянки" – за $1,86 млрд. альянс "Сибнефти" и ТНК получил в собственность государственный пакет (74,95%) акций ГНК "Славнефть".

"Славнефть" является девятой по величине нефтяной компанией в России, обладающей доказанными запасами нефти объемом 2,54 млрд. баррелей. Уровень годовой добычи – 13,93 млн. тонн. Компания контролирует Ярославский и Менделеевский НПЗ суммарной производительностью 11,89 млн. тонн в год. В Белоруссии "Славнефти" принадлежит Мозырьский нефтеперерабатывающий завод.

Результаты аукциона по "Славнефти" немедленно вызвали бурную реакцию. Прежде всего это связано со сравнительно невысокой ценой продажи госпакета и рядом скандальных моментов в ходе самого аукциона и его подготовки.

Сегодня вряд ли что-то можно добавить к оценкам, сделанным большинством экспертов сразу по окончании конкурса. Аукцион показал, что Россия по-прежнему далека от стандартов цивилизованных экономических отношений. Вопросы перехода крупной собственности решаются закулисно, при широком использовании административного ресурса. Исход сделки имеет все основания стать крайне негативным сигналом для зарубежных инвесторов, так и не увидевших признаков кардинальных перемен в российской экономике. Некоторые аналитики выдвигают предположения, что отдельные части купленной "по дешевке" "Славнефти" в скором времени могут быть предложены новыми хозяевами иностранцам, только уже по совсем другим ценам.

Не обошли вниманием "сделку века" и мировые рейтинговые агентства. Standard&Poor`s подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги обоих победителей аукциона на уровне " B+". Правда, для "Сибнефти" прогноз рейтинга был снижен с "развивающегося" до "негативного". По национальной шкале рейтинг "Сибнефти" понижен с уровня "ruAA" до "ruA+". Рейтинг ТНК получил прогноз "стабильный". Однако ранее рейтинг этой компании выставлялся S&P на пересмотр с позитивным прогнозом. S&P намеревалось повысить его в связи с позитивными последствиями снижения компанией капитальных расходов и объема задолженности. Участие в компании покупки "Славнефти" изменило положение дел. По расчетам S&P, долг ТНК должен теперь увеличиться до $2,5-3 млрд. В данной ситуации говорить о повышении рейтинга ТНК можно будет не скоро.

Говоря о причинах столь скептического отношения к ближайшим перспективам победителей аукциона, эксперты S&P указывают на ухудшение финансового профиля "Сибнефти" и ТНК после покупки "Славнефти". Аналитики агентства напоминают о том, что на конец прошлого года задолженность "Славнефти" составляла $632 млн., что непременно отразится на финансовых показателях ее новых хозяев.

О возможном понижении рейтингов "Сибнефти" и ТНК заявило и другое рейтинговое агентство – Moody`s. На сегодняшний день долгосрочный кредитный рейтинг "Сибнефти" и ТНК находится соответственно на уровнях Ва2 и Ва3. Рейтинг обеих компаний в национальной валюте – Ва2, а по выпуску еврооблигаций – Ва3. Moody`s тоже обращает внимание на негативное влияние задолженности "Славнефти" на финансовые результаты ее покупателей. Помимо этого эксперты Moody`s указывают на отсутствие определенности относительно среднесрочных стратегических планов "Сибнефти" и ТНК в отношении своего совместного приобретения.

И все же пессимизм рейтинговых агентств относительно покупателей "Славнефти" можно охарактеризовать как чрезмерный. Обозначенные агентствами риски вряд ли так уж негативно скажутся на положении ТНК и "Сибнефти" на фондовом рынке и на общем состоянии компаний. Учитывая крайне низкую цену, за которую последним удалось приобрести не самый худший нефтяной актив, за их судьбу не стоит особо волноваться.

С последней в этом году рабочей неделей, господа.