Не надо копить деньги – лучше ими сорить

Российская экономика растет, и с нею – доходы и потребности в деньгах. "Лишние" доходы уже не переводятся в подпорченную "зелень", а оседают на банковских депозитах. Кстати, сбережения, доселе хранившиеся в виде наличных долларов, составляют существенную часть притока в банки денег "физиков". Во многом благодаря этому притоку банки удовлетворяют резко возросший спрос на кредитные ресурсы, в первую очередь, со стороны отраслей, непосредственно ориентированных на потребительский рынок. За последние 3 года объем кредитов реальному сектору увеличился в 3,5 раза и к началу 2004 г. достиг 2,4 трлн рублей (примерно 45% банковских активов). Да и граждане тоже все активнее одалживаются у банков: размер кредитов физическим лицам вырос в прошлом году в 2 раза – до 300 млрд рублей.

На 1 декабря 2003 г. общая сумма рублевых и валютных вкладов населения в коммерческих банках составила 1451,6 млрд руб. (с пересчетом валютных депозитов на рубли) – рост с начала года на 405 млрд руб., или на 38,7% (по сравнению с 01.12.2002 – на 43,1%). При этом рублевые депозиты увеличились на 52% (до 984,3 млрд руб.), а валютные – только на 17,5% (до 467,3 млрд; в ноябре и декабре их объем даже чуточку снизился за счет оттока из Сбербанка). Удельный вес рублевых депозитов поднялся за 11 месяцев прошлого года с 62,0% до 67,8%. По предварительным данным, в целом за 2003 г. банковские вклады "физиков" разрослись более чем на 47%: рублевые – на 66%, валютные – на 17%.

Нельзя также не отметить, что на Сбербанк в январе-ноябре прошлого года пришлось только 55,9% притока новых средств вкладчиков, в результате чего его доля в общем объеме банковских сбережений населения сократилась с 66,8% до 63,7%, в том числе по рублевым депозитам – с 78,2% до 72,5%, по валютным – с 48,2% до 45,3%. Очевидно, что с вступлением в силу закона "О страховании вкладов физических лиц в банках РФ" монополиста еще более потеснят, особенно в свете намерений правительства внести поправку, отменяющую госгарантии по новым вкладам в Сбербанке уже с 1 января 2005 г. (по старым вкладам они сохраняются до 1 января 2007 года).

Система страхования депозитов обеспечит дополнительные гарантии вкладчикам, но уже сейчас можно констатировать, что коммерческим банкам в основном удалось вернуть себе доверие населения. Кстати, по оценке МВФ и Всемирного банка, российский банковский сектор сегодня в состоянии выдержать кризис, подобный кризису 1998 года. В ближайшее время – в условиях, когда цены на нефть упорно не падают, а денег у наших граждан становится все больше – темпы роста банковских вкладов вряд ли существенно замедлятся.

Проблема, однако, в том, что ставки по банковским вкладам позволяют разве что уберечь свои кровные от инфляции (да и то не всегда), но едва ли их приумножить. Где же хранить сбережения, если доллар падает, евро по-прежнему ненадежен, а доходность рублевых депозитов балансирует на той же отметке, что и темпы роста потребительских цен? В прошлом году цены выросли, по официальным данным, на 12% ("план" на текущий год – 10%), а доходность по срочным рублевым депозитам составляла в IV квартале 10-13% годовых (среднее значение в ноябре – 10,9%, вместе с депозитами "до востребования" – 4,3%). Конечно, инфляция пусть нехотя, но уменьшается. Однако по мере этого Центробанк раз разом опускает ставку рефинансирования, вслед за чем свои ставки пересматривают и коммерческие банки. Вот и в январе ЦБ снизил ставку рефинансирования с 16% до 14% (еще в апреле 2002 г. она равнялась 25%, а год назад – 21%). Неизбежное следствие этого – новое сокращение доходности банковских вкладов. Так, свои ставки сразу же срезал Сбербанк.

С другой стороны, со снижением учетной ставки дешевеют и банковские кредиты, в том числе для "физиков". Становится выгодным не класть деньги в коммерческие организации под проценты, а наоборот, занимать и инвестировать: в свой бизнес, в недвижимость, в иное имущество. Во всяком случае, если у вас есть планы купить автомобиль, квартиру, дачу, то лучше не копить на завтра, а взять кредит и приобрести сегодня. Вместе с тем, если вы намереваетесь вложиться в недвижимость не в целях улучшения собственных жилищных условий, а ради сохранения и приумножения своих средств, то в этом есть определенный риск. Рынок недвижимости в крупных российских городах явно перегрет и все больше напоминает пирамиду. Пока большинство экспертов не предрекают ценового отката, но всякое может быть. При этом сдача купленного жилья внаем дает примерно такой же или даже меньший процентный доход, что и срочные рублевые депозиты, но при большем риске и несопоставимых хлопотах.

Снижение депозитных ставок в нынешнем году, очевидно, продолжится. Однако в целом за год реальная доходность банковских вкладов (по крайней мере, рублевых) едва ли будет отрицательной, как это наблюдалось в январе. Эксперты советуют вновь образующиеся накопления хранить на рублевых депозитах, оговариваясь, что срок депозита должен быть не менее года: при данном условии можно рассчитывать не только на компенсацию инфляции, но и на реальный, хотя и скромный, доход. Что делать со старыми накоплениями в виде наличных долларов "под матрасом" – это вопрос. Долларовые депозиты сейчас невыгодны, перевод в рубли означает фиксацию убытков, конвертация же в евро может в результате принести как доход, так и новые потери. Олег Вьюгин, заместитель председателя Центробанка, замечает по этому поводу, что если доллары "накапливались вообще" (а не на какую-то конкретную покупку), то "может быть, имеет смысл не спешить". В самом деле, кто знает, каким будет курс доллара к евро через год-другой? Некоторые граждане сейчас даже прикупают подешевевшую американскую валюту. Вообще говоря, это психология "профессионального спекулянта" – скупать активы, когда их стоимость резко падает. Однако играть в такие игры неискушенному обывателю все же не стоит, ведь даже маститые финансисты затрудняются сказать, где у доллара дно, а где вершина.

Олег Вьюгин считает также, что для сохранности сбережений "их лучше разделить: часть отдать в управление надежной финансовой компании, часть положить на депозиты в банки, номинированные в нескольких валютах". Совет достаточно традиционный, однако стоит обратить внимание на его первую часть. Если кто жаждет сверхприбылей и готов рисковать, то отечественный фондовый рынок – это его стихия. Огромные доходы можно получить даже по "усредненным" пакетам инвестиционных фондов: в нынешнем феврале индекс РТС установил очередной рекорд, превысив 650 пунктов против 350 пунктов в конце 2002 года. Однако при общей повышательной тенденции на этом рынке случаются и затяжные провалы, и предсказать развитие событий весьма сложно, тем более что приходится учитывать и такой, например, фактор, как усердие Генпрокуратуры.

Подведем итоги. Для тех, кто любит риск, всегда найдется поле деятельности. А в теперешних условиях рискованной выглядит любая стратегия, рассчитанная на реальное приумножение сбережений. По критерию же "риск/доходность" оптимальным, повторим, представляется хранение "длинных" денег на годичных рублевых депозитах в комбанках – по крайней мере, в рублевом сегменте внутреннего рынка (недвижимость сюда, как известно, не входит) вы не потеряете на инфляции. Что касается "коротких" денег, их лучше быстрее тратить на собственное удовольствие. В общем, если есть возможность, живите, ни в чем себе не отказывая.