Валютные догонялки

С рекордного уровня 1,1935 $/EUR курс евро в течение прошлой недели понизился почти на четыре процента. Рост доллара по отношению к евровалюте продолжался и в течении всего вчерашнего дня. По мнению участников рынка, темпы снижения евро могут увеличиться в случае, если доллару удастся преодолеть уровень в 1,15$/EUR. Дело в том, что именно на этом уровне находится основная часть "стоп-лоссов" (ордеров на ограничение убытков), выставленных валютными игроками, держащими позиции по евро.

Основной причиной уверенного движения доллара вверх по отношению к евро стало ожидание изменения Федеральным резервом США процентных ставок. Решение Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) о том, на сколько они будут снижены, возможно, станет известно сегодня; в том, что снижение состоится, нет никаких сомнений. Предположительно, ФРС сократит учетную ставку на один стандартный "шаг" (0,25%) – с 1,25 до 1,00%, хотя некоторые эксперты не исключают и более радикального "урезания" – сразу на 0,5%. Это должно сыграть в пользу доллара, так как будет способствовать более быстрому, по сравнению с еврозоной, восстановлению экономики США.

Тем временем признаки улучшения ситуации в американской экономике становятся все более отчетливыми и это уже оказывает влияние на финансовые рынки. Аналитики обращают особое внимание на изменения, происходящие на рынке государственных ценных бумаг США. В последние дни доходность американских государственных облигаций заметно повысилась, что во многом связано с улучшением ожиданий инвесторов относительно перспектив экономики, которые становятся все более оптимистичными. Причиной тому послужили хорошие макроэкономические данные, вышедшие в последние дни. Уже практически не вызывает сомнений рост деловой активности в промышленном секторе; не менее благоприятная тенденция наблюдается на рынке недвижимости. Одним словом, имеется достаточно оснований увидеть во втором полугодии куда более обнадеживающие экономические результаты, нежели в первом.

Сокращение процентной ставки только подтолкнет рост экономики и финансовых рынков США. Более того, по мнению ряда аналитиков, снижение ставок – суровая необходимость. Главным образом, это связано с вопросом бюджетного дефицита, который по итогам года может перевалить за триллион долларов. "В условиях, когда ситуация в экономике начнет улучшаться, начнется рост инвестиций, возрастет спрос на деньги, может произойти резкий рост долгосрочных процентных ставок, – считает начальник аналитического отдела управления доверительных операций Банка Москвы Кирилл Тремасов. – Мы наблюдали, как ставки, стоило только появиться маломальским сигналам оптимизма, сразу же поползли вверх. В этих условиях, чтобы не допустить кардинального повышения долгосрочных процентных ставок – а это сейчас противопоказано, поскольку моментально поставит крест на зарождающемся подъеме, – ФРС, по-видимому, должна снизить свою учетную ставку. Такое решение отвечает сейчас интересам американской экономики".

Таким образом, альтернативы низким процентным ставкам для американской экономики пока не наблюдается никакой, что, заметим, вполне удовлетворяет рынок. По крайней мере, на момент окончания подготовки данного материала доллар все-таки пробил уровень 1,15$/EUR.