Доллар может не дождаться команды на взлет

Намеченное на конец июня заседание Федеральной резервной системы США приковывает к себе внимание всех, кто в той или иной степени связан с экономикой. От того, какое решение примет ФРС будет, ни много ни мало, зависеть дальнейшая судьба крупнейшей экономики планеты, а вместе с ней и экономик других стран мира.

Подавляющее большинство аналитиков сходятся во мнении, что время пришло и возглавляемый Аланом Гринспеном Федеральный резерв наконец-то заявит о повышении процентной ставки. Более того, некоторые склонны считать, что после долгих месяцев пребывания на исторических минимумах ставка будет поднята сразу на 50 базисных пунктов. Подобные настроения в среде экспертов вполне объяснимы, ибо в течение долгих месяцев экономика США продолжала демонстрировать признаки стабилизации и выздоровления. По этой причине повышения ставки с нетерпением ждут все, и в первую очередь – игроки международного валютного рынка FOREX. Биржевики надеются на мощное ралли по доллару, ибо рост ставок должен повысить интерес инвесторов к американской валюте.

Но долгожданный "праздник спекулянта" может и не получиться, более того, может не состояться и самого повышения ставок, кажущегося сейчас практически неизбежным. К такому выводу, на основе анализа текущей ситуации в экономике США и последних значений макроиндикаторов, приходят аналитики известного FOREX-ресурса traderstest.com. По их мнению, в июне ФРС вполне может обмануть ожидания рынков и вновь оставить ставку без изменения.

Не стоит забывать о том, что в последнее время ФРС проводила политику слабого доллара, считают эксперты, а потому трудно поверить, что финансовое руководство США будет в состоянии враз от нее отказаться. Результатом этой политики стал ощутимый рост в американском промышленном секторе, а также сокращение разрыва торгового баланса.

Сейчас, правда, скорость сокращения этого разрыва замедляется по причине растущей нестабильности на рынке энергоносителей и продуктов питания, подталкивающей апрельские и майские макроиндикаторы в сторону инфляции. Так, в мае индекс CPI (показатель, характеризующий инфляцию в секторе потребления) вырос на 0,6% (прогноз – 0,5%) в месячном исчислении. Инфляция по сравнению с маем прошлого года составила 3,1% (при ожидаемых 2,9%), что является самым значительным приростом с июня 2001 года.

Однако если в ближайшее время ставки будут подняты, считают эксперты traderstest.com, то по фондовому рынку, а вместе с ним и по взращенной на "слабом долларе" промышленности будет нанесен сильнейший удар, способный вновь вогнать ее в состояние спада. Динамика же фондового рынка США сейчас особо важна, так как с точки зрения технического анализа можно считать, что нынешний тренд не дошел до своих ключевых высот (11.350 пунктов по индексу Dow Jones) и имеет все шансы вновь впасть в долгосрочную коррекцию. Это неизбежно повлияет на динамику международных долгов США и обострит проблемы баланса.

Подводя итог, можно сделать вывод, что в распоряжении Федерального резерва сегодня не так уж много факторов, дающих основание для повышения процентной ставки на предстоящем заседании. А значит, если в связи с этим 30 июня ставки в очередной раз окажутся неизменными, ждать ралли по доллару будет бессмысленно, наоборот, ослабление американской валюты по отношению к евро и британскому фунту усилится.