Нефтяная импотенция мирового масштаба

Международный картель нефтедобытчиков ОПЕК признался вчера в неспособности сдерживать рост мировых цен на нефть, вырвавшихся за отметку в 55$/баррель. Как сообщает Рейтер, члены ОПЕК заявили о том, что добыча нефти ведется на пределе возможностей и дальнейшее ее увеличение видится проблематичным. По словам министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими, его страна добывает "черное золото" в таком объеме, какой она только может продать. Главными же виновниками роста удорожания энергоносителей, по его мнению, являются нефтепереработчики.

Несмотря на это, картель пока продолжает создавать видимость действий по нормализации ситуации на рынке. Сегодня состоится совещание ОПЕК, накануне которого представители Саудовской Аравии предложили увеличить потолок добычи нефти участниками картеля на 500 тыс. баррелей в сутки. Однако сомнительно, что подобные действия будут способны оказать влияние на рынок. "Я думаю, что все это поддержат, но не считаю, что это произведет какой-либо эффект", – так прокомментировал данное предложение министр нефтяной промышленности Алжира Шакиб Хелиль.

Практика последних лет не оставляет ни малейших сомнений в правоте сказанного алжирским министром. На сегодня очевидно, что действия ОПЕК не в состоянии влиять на реальную картину рынка. Периодические заявления картеля об увеличении добычи становятся бессмысленными, когда его участники (за исключением, пожалуй, Саудовской Аравии) и без того качают нефть на пределах физических возможностей оборудования. Такая "полная отдача" происходит вовсе не из соображений картельной солидарности и наличия единой цели, а просто потому что добытую нефть можно сегодня легко продать по высокой цене.

Вчерашние события в очередной раз подтвердили предположение о том, что с каждым годом существование ОПЕК становится все более бессмысленным. Ели еще год-два назад заявления картеля об изменении квот оказывали хотя бы кратковременное воздействие на рынок, то сегодня подобные словесные интервенции не приносят результата. Все идет к тому, что роль и значимость ОПЕК продолжат неуклонно снижаться, вплоть до полного прекращения существования картеля.

Что же касается жизни нефтяного рынка "после ОПЕК", то данным вопросом уже не первый год задаются многие эксперты. Ряд аналитиков полагают, что за крахом ОПЕК последует дезинтеграция всего мирового нефтяного рынка и резкий скачок цен. Упоминающаяся периодически в наиболее пессимистических прогнозах цифра в 100 $/баррель может, по их мнению, стать в данной ситуации хорошим ориентиром.

С другой стороны, есть основания считать, что такой пессимизм излишен. Уже сейчас довольно отчетливо ясно, что нефтяной картель не в состоянии выполнять свои регулирующие функции, из чего можно сделать вывод, что с исчезновением ОПЕК ситуация объективно не ухудшится. Более того, для всего мирового рынка нефти картель в своем нынешнем виде выступает не стабилизирующим, а деструктивным фактором. В этом случае его уход со сцены может только улучшить ситуацию. В отсутствие каких-либо взаимных обязательств, связывающих членов картеля рынку, возможно, даже проще будет добиться повышения добычи и приемлемых условий реализации нефти через достижение индивидуальных договоренностей с конкретными странами-нефтедобытчиками. Современная практика показала, что сегодня на рынке лучше себя чувствуют именно независимые производители нефти, такие как Норвегия или Россия. Они не связаны общими обязательствами, которые нередко идут вразрез с объективной ситуацией внутри нефтяного комплекса конкретной страны, равно как и с проводимой ею экспортной политикой. Вполне возможно, что и кто-то из нынешних членов ОПЕК захочет строить индивидуальные отношения с конкретными потребителями. Одним словом, не исключено, что последствия зреющих на рынке нефти революционных перемен окажутся совсем не такими страшными, как предсказывают некоторые аналитики.

В завершение следует упомянуть еще об одном доводе в пользу того, что цена 100$/баррель, скорее всего, останется просто "страшилкой". Дело в том, что одной из главных причин, начавшегося несколько лет назад роста нефтяных цен являлись низкие процентные ставки на американском и других финансовых рынках. Это породило рыночный "голод", связанный с недостатком доходных и высоколиквидных финансовых инструментов. В итоге, этот недостаток оказался восполненным, в том числе, и за счет товарных фьючерсов. Учитывая, что наиболее глобальным из товарных рынков является рынок нефтяной, именно ему и была уготовлена роль своеобразной спекулятивной пирамиды. Однако ситуация меняется, и ставки на рынках капитала постепенно начинают идти вверх. Рано или поздно это приведет к оттоку капитала из других секторов, в том числе и с рынка нефтяных фьючерсов. Итогом тому станет снижение спекулятивной активности на нефтяном рынке и, как следствие, плавное снижение котировок. Конечно, этот процесс не будет сиюминутным, но в течение нескольких ближайших лет рынок, скорее всего, окончательно вернется к классическому формированию цен под воздействием спроса и предложения.