Монстр родился. Передел не закончился

Событие, о котором в последние дни так много говорили российские биржевики и нефтяники, свершилось. Вчера деловой мир наблюдал рождение российской "сверхновой", обещающее серьезные перемены в дальнейшем развитии всего отечественного бизнеса. Две крупнейшие российские нефтяные компании – "ЮКОС" и "Сибнефть" – объявили о слиянии.

Напомним, что, согласно условиям сделки, основные акционеры "Сибнефти" продают 20% своих акций за $3 млрд. и конвертируют оставшиеся у них по схеме: 1% акций "Сибнефти" за 0,36125% акций объединённой компании, которая будет называться "ЮКОССибнефть". В соответствии с данной схемой, цена покупки "Сибнефти" "ЮКОСом" составит $13,369 млрд., или $2,82 за акцию, что заметно выше уровня вчерашнего закрытия РТС ($2,40).

Как сообщило агентство "Рейтер", в скором времени "ЮКОС" намерен провести допэмиссию акций на 26% уставного капитала. В результате в руках акционеров "ЮКОСа" окажется 71% акций объединенной компании, а у акционеров "Сибнефти" – 29%. "ЮКОССибнефть" возглавит М.Ходорковский, пост председателя Совета директоров займёт нынешний президент "Сибнефти" Е.Швидлер.

Что касается миноритарных акционеров "Сибнефти", то они получат предложение о продаже акций после получения заключения об оценке от одного из авторитетных международных инвестиционных банков. По словам представителей "ЮКОСа", "до завершения сделки компания намерена увеличить объём привлечённых финансовых средств на своём балансе и рассмотреть возможность дополнительных выплат акционерам в форме дивидендов и выкупа акций". Все это говорит о том, что покупатель намерен максимально корректно отнестись ко всем акционерам. Благосклонность миноритарных акционеров "Сибнефти" станет важнейшей составляющей формирования имиджа новой суперкомпании и гарантией от "неожиданностей" и провокаций.

Результатом сделки стало появление крупнейшей в России нефтяной компании, занимающей четвертое место в мире по объемам запасов (после Exxon, Shell и BP) и девятое по капитализации, которая составит порядка $35 млрд. Учитывая намерение руководства новоиспеченной компании поддерживать в ближайшие годы 20%-ные темпы роста, можно ожидать, что через некоторое время "ЮКОССибнефть" войдет в тройку мировых нефтяных лидеров.

Справка
Расчетные данные "ЮКОССибнефти":
запасы всего – 19,4 млрд. баррелей нефтегазового эквивалента.
В том числе:
доказанные запасы нефти – 18,4 млрд. баррелей;
доказанные запасы газа – 5,9 трлн. кубометров;
добыча (включая долю Сибнефти в добыче Славнефти) – 2,3 млн. баррелей/сутки (порядка 3% мирового производства нефти); по итогам 2002 г. – 103,2 млн. тонн;
переработка – 57,7 млн. тонн в 2002 г. Объединённая компания будет владеть шестью НПЗ в России (Омский, Ачинский, Ангарский, Куйбышевский, Новокуйбышевский, Сызранский), комплексом Мажейкяй Нафта в Литве, долями в Московском и Ярославском НПЗ, а также в Мозырском НПЗ в Белоруссии;
розничная сеть – более 2500 АЗС.

По добыче нефти, как и по объему запасов, компания, предположительно, займет четвертое место в мире. Объединённая выручка в 2003 г. может составить $18-20 млрд., чистая прибыль – $4-5млрд.

Следующим шагом владельцев новой компании наверняка станет продажа достаточно крупного пакета акций иностранному инвестору. Это позволит в значительной степени обезопасить ее от возможных посягательств со стороны государства и втягивания в неугодные основным акционерам политические игры. Кроме того, приход стратегического инвестора из ряда мировых лидеров нефтяного рынка значительно повысит шансы российской компании в конкурентной борьбе на мировом уровне. Западным нефтяным "китам", со своей стороны, будет интересно "поучаствовать" в капитале нового российского гиганта. Для любого из них динамично развивающийся молодой "русский гигант" может стать хорошим подспорьем в конкуренции среди себе подобных. Есть все основания считать, что "иностранные инвесторы" подобраны участниками вчерашней сделки заранее и их имена скоро станут достоянием гласности.

Не исключено, что появление на рынке нового супермонстра со временем приведет к коренным изменениям в самой структуре российской "нефтянки". В не самой лучшей ситуации могут оказаться ее недавние лидеры, включая "ЛУКОЙЛ". Уступая "ЮКОСу" и "Сибнефти" в динамике развития и эффективности управления, с появлением объединенной компании "ЛУКОЙЛ" рискует утратить значительную часть влияния на рынке. Это с высокой степенью вероятности позволяет предположить, что оставшиеся за бортом нынешнего объединения лидеры последуют примеру "ЮКОСа" и "Сибнефти". А значит, со слиянием двух гигантов грандиозный передел российской нефтяной отрасли отнюдь не завершен.